内资偏好:低价amp;低基期股

2019-09-16  阅读 814 次

◎蔡明彰 CSIA

内资主导台股成交量结构,9月占比逾6成,估计10月逼近7成,反之过去外资占比5成的局面改观,目前不到4成,从感恩节到万圣节又是外资年度休长假高峰,确保今年台股的战果,外资操盘经理人对台股保守进出。

内资偏好:低价amp;低基期股

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图说:内资偏好:低价&低基期股。

外资转保守

今年累计外资买超台股2300亿元,额度高过买超南韩、印度其他亚股居第一,台股今年来绩效亮眼大涨16%,外资是最大推手,不过对比南韩大涨25%,香港更狂飙近30%,连日本都有17%,似乎也没有特别厉害。此时显示外资即便再大力加码台股不见得再大涨比别的亚股更会涨,于是外资在苹果财报及iPhone X上市后,针对台股採温和进出态度。

税改引内资

接下来接棒是内资、散户、中实户甚至大户在立法院本会期通过税改案,有闲钱的人将源源不断投入股市。内外资股利税负不公平这问题已讨论多年了,蔡政府着手解决,可望外资股利税率由20%小幅调高到21%,免得外资资金流出,而内资可2选1,对于高税率的人选择分离课税,税率26%。过去高所得的国内投资人若买股将股利合併综合税率,税率40%及乃至于最高级距的45%,试问何必投资台股?于是不少资金外流至香港、新加坡。当立院通过税改资金回流,买股或买房划算?房地产仍有房地合一及高额房屋税,加上房地产景气尚未回温,研判多数回流的内资将买股。

明年长抱台湾50?

台湾闲钱太多,连5年超额储蓄率超过1成,今年达13.64%,从2014年以来超额储蓄金额就超过2兆元。今年估2.4兆元 如果税改的股利税收有利内资,只要2.4兆的超额储蓄10%明年进入台股,等于相当今年全体外资买超台股的资金动能。我这样说明要告诉读者不要低估内资的蚂蚁雄兵。

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